Een bedrijf dat 55 miljoen dollar omzet draaide in 2025, verliezen opstapelt, in totaal 46 miljoen dollar waard is en een negatieve koerswinstverhouding heeft, zou een half miljard euro in Gent gaan investeren om 50 banen te creëren. Met dat nieuws pakten de Vlaamse Regering en de haven van Gent mee uit. Een bedenkelijk dossier.
Geen advertenties meer?
Ingelogde abonnees steunen niet alleen een van de enige kritische en onafhankelijke media, maar zien ook geen vervelende advertenties. Abonneer je snel en eenvoudig en krijg meteen toegang tot vele duizenden exclusieve artikelen!
Maak hieronder je keuze voor het gewenste abonnement:
Liever ook op papier? Bekijk alle abonnementen!
Het doorlopend abonnement wordt automatisch verlengd voor steeds één maand.
Liever ook op papier? Bekijk al onze abonnementen!
Steun het vrije woord met een online abonnement van 3 maanden via een eenmalige betaling.
Liever ook op papier? Bekijk al onze abonnementen!
Steun het vrije woord met een eenmalige betaling en je zit een jaar goed.
Log hieronder in om dit bericht volledig te lezen. Ben je al ingelogd, kijk dan op je account of je nog een actief abonnement hebt.
De Vlaamse minister-president Matthias Diependaele (N-VA) kondigde blij aan dat het Amerikaanse technologiebedrijf LanzaTech plannen maakt om een fabriek voor synthetische kerosine te bouwen in het Gentse havengebied. De Amerikanen maken daar zo’n 500 miljoen euro voor vrij. Het zou de eerste commerciële installatie in Europa worden.
Duurzame brandstof
De opgegeven reden is dat de luchtvaartsector af wil van de vervuilende kerosine. Ze willen fossiele brandstof vervangen door duurzame vliegtuigbrandstof (SAF).
Dat is even goed kerosine maar vermengd met producten uit afval. Het gaat om alcohol-to-jettechnologie – de beruchte ethanol of steelanol afkomstig van ArcelorMittal. Alcohol die het staalbedrijf nu aan de cosmetische industrie levert.
5 procent van Belgisch gebruik
Die alcohol zou omgezet worden in synthetische kerosine. Ze denken 79.000 ton duurzame vliegtuigbrandstof en 9.000 euro ton hernieuwbare diesel per jaar te produceren. Dat is nagenoeg niks.
In juni 2025 bedroeg het verbruik 211,1 miljoen liter in België. In België wordt jaarlijks 1.500 tot 2.000 kiloton kerosine verbruikt, voornamelijk voor de luchtvaart. De maximale productie zou amper 5 procent of minder opleveren van het jaarlijkse verbruik in België.
Bedrijf of financieel kaartenhuisje?
Wie is het mysterieuze bedrijf LanzaTech dat zich wil vestigen in Gentse deel van North Sea Port (de fusiehaven van Gent, Vlissingen en Terneuzen)?
Ten eerste is het eigenlijk geen Amerikaans bedrijf. LanzaTech specialiseert zich in biotechnologie voor koolstofrecycling. Het werd opgericht door Dr. Sean Simpson en Dr. Richard Forster in 2005 in Nieuw-Zeeland. Ten tweede is LanzaTech momenteel niet rendabel en rapporteert het verliezen. Het bedrijf investeert naar eigen zeggen zwaar in opschaling van koolstofrecyclingtechnologie.
De omzet is verre van indrukwekkend. LanzaTech realiseerde in 2025 een omzet van 55,8 miljoen dollar, een stijging van 12,6 procent ten opzichte van de 49,6 miljoen dollar in 2024. Die omzet is afkomstig van licentie-inkomsten van LanzaJet.
De aandelen op de Nasdaq-beurs zijn zo goed als waardeloos met een negatieve koerswinstverhouding. Dat betekent dat de winsten onvoldoende zijn om de investering in de aandelen terug te verdienen. Een koerswinst van 10 betekent dat als een aandeel 20 euro kost en de winst per jaar 2 euro per aandeel bedraagt de belegger op tien jaar zijn inleg terugverdiende. De KW is -1,45. Dat betekent dat na tien jaar je 13,7 procent van je kapitaal zou kwijt zijn. Maar de realiteit is erger als je kijkt naar het koersverloop. De aandelenkoers van 25 dollar per aandeel is zowat de laagste ooit. Begin februari 2023 bedroeg de koers ongeveer 1000 dollar. Wie drie jaar geleden investeerde is bijna alles kwijt.
De marktkapitalisatie is 46 miljoen dollar. Dat wil zeggen dat alle aandelen in het bedrijf tezamen minder waard zijn dan de omzet en nog geen tiende bedragen van de investering die ze in Gent willen doen. Bovendien heeft het bedrijf liquiditeitsproblemen en de kasstroom eind 2025 was amper 17 miljoen dollar.
Zeer diverse investeerders en subsidies
Hoewel ze op de Nasdaq-beurs zijn genoteerd. LanzaTech wordt gefinancierd door een combinatie van particuliere investeerders, strategische bedrijfspartners en overheidssubsidies.
Het gaat dan om private-equity- en durfkapitaalinvesteerders zoals Brookfield Renewable Partners (kapitaalronde van enkele honderden miljoenen dollars) en Khosla Ventures (al jarenlang een belangrijke aandeelhouder). Brookfield beheert zo’n 145 miljard dollar aan hernieuwbare energie-investeringen. Khosla Ventures is een Amerikaans durfkapitaalbedrijf (venture capital firm) dat in 2004 werd opgericht door Vinod Khosla, een Indiase ondernemer en medeoprichter van Sun Microsystems.
Nieuw-Zeelandse pensioenen
Het Nieuw-Zeelandse NZ Super Fund is een ander soort investeerder. NZ Super Fund is het Nieuw-Zeelandse staatsinvesteringsfonds dat bedoeld is om de toekomstige kosten van ambtenarenpensioenen te financieren. Uit Nieuw-Zeeland investeert ook K1W1, het fonds van de investeerder en filantroop Sir Stephen Tindall.
Vanuit de industrie en vooral energiesector investeerden Petronas (de Maleisische staatsoliemaatschappij), Mitsui, Siemens, China International Capital Corp (de grootste staatsinvesteerder van de Chinese regering) en ArcelorMittal in diverse aandelen- en projectspecifieke financieringsrondes.
ArcelorMittal en Lanzatech zijn oude bekenden
Vooral de band met ArcelorMittal springt in het oog. ArcelorMittal en LanzaTech werkten al samen in het Steelanol-project in Gent waar afvalgas omgezet werden in ethanol. Steelanol-project ontving 35 miljoen eur aan subsidies van Vlaanderen, de federale overheid en de Europese Unie.
Verder ontvingen ze 10,2 miljoen euro projectsubsidie van het Horizon 2020-programma van de Europese Commissie. De Europese Investeringsbank (EIB) kende een lening toe van 75 miljoen euro. Zelf investeerde ArcelorMittal 140 miljoen euro van de totale kostprijs van 215 tot 250 miljoen euro.
Zeer bedreven in subsidies en overheidsinvesteringen ronselen
Lanzatech is zeer bedreven in overheidsfinanciering en subsidies. Van de Europese Unie kregen ze een subsidie van 40 miljoen euro uit het EU-Innovatiefonds voor een koolstofrecyclingproject in Noorwegen (in afwachting van definitieve overeenkomst).
Van de Britse regering ontvingen ze meerdere subsidies via programma’s zoals het Advanced Fuels Fund. Het Amerikaanse Ministerie van Energie gaf Federale subsidies en projectspecifieke toekenningen.
Recent vonden verschillende kapitaalrondes plaats. In 2026 deed Lanzatech een private-placementronde van 20 miljoen dollar bij institutionele beleggers.
Sinds 2025 is er een nieuwe strategische investeerder uit Bulgarije. Webhostingbedrijf SiteGround deed in mei 2025 een investering van 40 miljoen dollar en in 2026 één van 20 miljoen dollar. De oprichters Ivo Tzenov en Tenko Nikolov zijn de mannen achter SiteGround. Ze investeerden 60 miljoen dollar in een bedrijf waar alle beschikbare aandelen opgeteld 46 miljoen dollar waard zijn.
Ook Belgische investeerders
De Belgische familie Vande Vyvere investeerde eerder via hun fonds in LanzaTech-projecten. Dit zijn de erfgenamen van de oprichter van Sea-Invest. Sea-Invest is het grootste overslagbedrijf voor kolen, ertsen, natte bulk en fruit van Europa. Ze zijn actief in 25 havens in Europa en Afrika. Ze investeren via het in 2016 opgerichte Vybros in (Vande Vyvere Brothers), een investeringsgroep met 146 miljoen euro kapitaal, actief in bedrijven als Bossuyt (grootkeukens), E-Power (generatoren) en Farmazorg (apotheekdistributie). De erfgenamen verankerden hun aandelen via het Administratiekantoor VyvaPower om het familiale vermogen te behouden voor de volgende generatie.
Kortom, de financiering van LanzaTech is afkomstig van een coalitie van institutionele beleggers, klimaatgerichte fondsen, partners uit de energiesector en subsidieprogramma’s op nationaal en EU-niveau.
Goochelen met 300 banen
De Vlaamse regering schermde maandag met 300 banen voor de bouw van de fabriek, maar er zijn nog niets eens vergunningen uitgereikt. Het Millieueffectenrapport wordt binnenkort ingediend. Pas dan volgt een definitieve investeringsbeslissing. De site zelf zal 50 banen creëren.
Cas König, de CEO van North Sea Port, noemde het een bevestiging van de strategie “om volop in te zetten op de energietransitie en de circulaire industrie”. “We kijken ernaar uit om samen te werken met investeerders die onze ambitie delen om van het project een hoeksteen van de Europese duurzame luchtvaartvoorziening te maken”, zei Lanzatech-CEO Jennifer Holmgren. Het half miljard euro kan en zal met andere woorden niet van Lanzatech zelf komen. De vraag is van wie dan wel?
Meer over de Vlaamse Regering
